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报告,策略【兴证策略—大势研判】美股拖累A股下跌——市场点评

威海人才网 2018-10-12 00:00:18

















本周重要变化
















☆  美股大幅度调整,拖累A股市场表现

昨晚道指收跌3.2%,创2月以来最大单日跌幅。纳指跌4.1%,创逾两年来最大单日跌幅,标普500指数跌3.3%。受到美股大幅度调整的影响,亚太股市均出现大幅度调整,A股市场亦未能幸免。我们在三季度最新策略观点中认为短期市场在海外市场趋稳的情况下有反弹。中期维度由于美联储加息,全球资本回流美国,风险资产可能会受到较大影响,对于市场维持谨慎态度。而现阶段A股市场出现的大幅度调整一定程度上正是对这种风险的反应。

 ☆  中期维持谨慎,长期保持乐观

当前市场我们认为受到外部扰动因素加大,市场操作难度加大,投资者需注意保暖防寒,增加安全垫,避免冻伤。中期维度外部全球资本回流风险,中美贸易摩擦尚未解决,内部的盈利底部尚需时间,市场我们仍然维持谨慎态度。长期来看,无论从全球国别资产配置角度、居民财富配置角度,还是后资产管理时代的变化,我们对于权益市场长期维持乐观态度。

 ☆  中长期看,配置以“大创新”和低估值核心资产为主线

创新成长股的周期可以看2-3年,大视野下今年只是大创新的“早春”,虽也有乍暖还寒,但趋势不改;需要高度重视基本面,介入长期优质标的。大创新板块:①“科技基建”以计算机(自主可控、云计算等)、通信(5G)、军工(航空航天)、半导体等过去科技建设短板方向。②“技术消费”以消费电子、创新药等居民对更高质量生活需求的方向。同时,外资不断扩大对中国市场投资

比重,低估值的核心资产对于投资者仍然具备吸引力。

风险提示:中美贸易摩擦超预期,全球资本回流美国超预期

注:文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《美股拖累A股下跌——市场点评》

对外发布时间:2018年10月11日

报告发布机构:兴业证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师 :

王德伦 SAC执业证书编号:S0190516030001

李美岑 SAC执业证书编号:S0190518080002



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   股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

 

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